Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл пока не прощается. На втором заседании 2026 года ФРС, как и ожидалось, сохранила процентные ставки на прежнем уровне, а сам глава центробанка намекнул на возможное возвращение в состав комитета после истечения его срока полномочий. Ниже представлены ключевые выводы по итогам встречи, касающиеся рынка труда, инфляции и других важных экономических факторов.
Инфляция остается в центре внимания
Федеральная резервная система стремится поддерживать максимальную занятость и стабильные цены — это двойной мандат, выполнение которого становится все более сложным в условиях текущих глобальных событий. Пауэлл заявил, что Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) внимательно следит за влиянием геополитических конфликтов и тарифов на уровень инфляции, который по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2%.
Конфликты на Ближнем Востоке привели к значительному росту мировых цен на энергоносители: нефть превысила отметку в 100 долларов за баррель, а цены на бензин поднялись выше 3 долларов за галлон. Пауэлл также отметил, что тарифы продолжают влиять на экономику, хотя возможное решение Верховного суда против пошлин Трампа 2025 года может принести некоторое облегчение. Пока неясно, как долго сохранятся эти высокие цены и как они повлияют на долгосрочное экономическое здоровье Америки. В любом случае, снижение ставок не будет легким решением для ФРС.
«Прогресс должен появиться» позже в этом году, сказал Пауэлл. «Если мы не увидим этого прогресса, вы не увидите снижения ставок».
Неустойчивость на рынке труда
Несмотря на общий устойчивый экономический рост, ситуация на рынке труда остается шаткой. Низкие показатели найма и увольнений, ограниченное количество вакансий и сокращение участия в рабочей силе могут сохраниться, особенно если процентные ставки останутся высокими. Пауэлл подчеркнул, что центробанк находится в непростом положении: снижение ставок могло бы стимулировать рынок труда, но с риском усугубления инфляции.
Уровень безработицы по-прежнему исторически низок, однако Бюро статистики труда сообщило о потере 92 000 рабочих мест в феврале. Соискатели работы все больше разочарованы массовыми увольнениями и жесткой конкуренцией на рынке «белых воротничков». И хотя на январском заседании ФРС была настроена оптимистично относительно занятости, мартовская позиция оказалась более осторожной.
Ярким моментом являются достижения в производительности, хотя Пауэлл отметил, что предложение в сфере искусственного интеллекта и центров обработки данных может медленно догонять спрос.
«Повышение производительности — это то, что позволяет доходам расти со временем», — сказал он. «Так что это замечательная вещь».
Пауэлл может остаться
Президент Дональд Трамп выдвинул бывшего руководителя Уолл-стрит и экс-управляющего ФРС Кевина Уорша в качестве преемника Пауэлла, однако его утверждение не является гарантированным. Лидеры Конгресса обеих партий не спешат утверждать кандидатов Трампа после расследования Министерства юстиции в отношении Пауэлла, и слушания по утверждению Уорша еще не назначены.
Хотя срок его полномочий в качестве председателя истекает 15 мая, Пауэлл заявил, что может неожиданно вернуться в комитет. Если Уорш не будет утвержден вовремя, Пауэлл останется председателем — по крайней мере, до завершения расследования Минюста. После этого, по его словам: «Я еще не принял это решение и приму его, исходя из того, что, по моему мнению, лучше для учреждения и для людей, которым мы служим». Для председателей редкость возвращаться в FOMC после истечения их срока, но Пауэлл имеет право служить управляющим до января 2028 года.
Что касается решения по ставкам в апреле, Пауэлл отметил, что его коллеги внимательно следят за инфляцией, ситуацией на рынке труда и последними новостями. Он не дал никаких обещаний о снижении ставок, хотя центральный банк прогнозирует как минимум одно снижение в этом году.
«Нам просто придется подождать и посмотреть», — сказал Пауэлл.
