В первом полугодии добыча угля в России увеличилась на 1%.
Национальная угольная отрасль столкнулась с серьезными испытаниями в первой половине текущего года. Несколько негативных факторов привели к сокращению экспорта, который исторически составлял примерно половину от общего объема добычи. Однако к середине лета основные российские поставщики как энергетического, так и коксующегося угля смогли успешно адаптироваться к изменившимся условиям. Одновременно с этим, на мировом рынке начал наблюдаться рост цен на уголь по различным направлениям. В результате, шахтеры встречают свой профессиональный праздник, который в этом году отмечается 31 августа, с оптимизмом.
Согласно данным Минэнерго РФ, в прошлом году объем добычи угля в России составил 443,5 миллиона тонн, что на 1% выше показателя 2023 года. Тем не менее, экспорт сократился почти на 8%, достигнув 196,2 миллиона тонн. Основные потребители российского угля — Китай, Индия и Турция — существенно уменьшили объемы импорта.
В 2024 году наибольшие объемы угля были добыты в Кузбассе (198,4 млн тонн) и Якутии (49,4 млн тонн). Отмечен 10-процентный рост добычи в Хабаровском крае (до 10,34 млн тонн) и 7-процентный — в Чукотском АО (до 1,7 млн тонн), что в целом закрепило тенденцию смещения добычи в восточные регионы.
Начало текущего года принесло участникам национального угольного рынка некоторое беспокойство из-за совпадения нескольких неблагоприятных трендов. Как пояснил аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев, усиление западных санкций вынудило российские угольные компании уйти с премиальных рынков в «дружественные» юрисдикции. Однако это привело к увеличению расходов экспортеров из-за больших расстояний и дорогой логистики. К тому же, на внешних рынках усилилась конкуренция. В связи с ростом добычи угля в Австралии, Индонезии и Колумбии мировые цены на уголь начали снижаться. По расчетам NEFT Research, к концу июня российский коксующийся уголь стоил $113–188,8 за тонну в зависимости от порта отгрузки, показав падение на 11,8–19,4% с начала 2025 года.
Кроме того, сложности в международных расчетах, включая трудности с открытием аккредитивов в зарубежных банках, вынуждали российские компании увеличивать долю поставок на условиях предоплаты, как отметил директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев.
К внешним негативным факторам добавились и внутренние: продолжительное укрепление курса рубля к иностранным валютам и высокая ключевая ставка Центрального банка, сделавшая обслуживание кредитов и привлечение заемного финансирования чрезмерно дорогими.
В отличие от нефтегазового сектора, где доминируют государственные компании, угольная отрасль в РФ преимущественно представлена частными игроками. На сегодняшний день около 180 компаний в России осуществляют добычу как открытым, так и подземным способом.
Стоит отметить, что большинство крупных компаний проявили устойчивость к снижению спроса. Главными факторами стабильности стали вертикальная интеграция производств, географическая близость к азиатским рынкам, отсутствие значительных долгов, а также инвестиции в модернизацию производства и логистику. Например, компания «Эльга» построила собственную Тихоокеанскую железную дорогу, соединившую Эльгинское месторождение с морским терминалом в Охотском море. «Восточная горнорудная компания» планирует в третьем квартале 2025 года ввести в эксплуатацию уникальный для России 23-километровый закрытый угольный конвейер, который станет ключевым звеном транспортной инфраструктуры между Солнцевским угольным разрезом и морским портом Шахтерск в Сахалинской области. СУЭК, национальный лидер по добыче, успешно применяет собственную стратегию: значительные инвестиции в цифровизацию и роботизацию производственных процессов, а также существенная экономия на управленческих издержках за счет объединения активов. Кроме того, СУЭК, входящий в топ-5 мировых поставщиков, поставляет уголь на собственные генерирующие мощности, постоянно повышая эффективность его сжигания.
Малым компаниям повезло меньше. «К середине лета 51 предприятие оказалось на грани закрытия или уже прекратило свою работу», — сообщил заместитель главы Минэнерго Дмитрий Исламов. Однако Калачев подчеркнул: «Угольная отрасль, как и любая горнодобывающая, циклична. И все перечисленные негативные факторы носят временный характер. К тому же, ключевые системообразующие крупные компании при поддержке государства смогут пережить трудные времена и впоследствии станут центрами консолидации отрасли».
Как полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин, сегодня возможности для расширения операционного профиля, приобретая качественные активы по стрессовым ценам, имеются у СУЭК, «Кузбассразрезуголь», «Сибуглемет» и, теоретически, у «Мечела» (хотя этот поставщик металлургического угля имеет значительную долговую нагрузку).
Усиления консолидации ожидает и аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его мнению, помимо уже упомянутых крупных игроков, в ближайшее время к процессу слияний и поглощений могут подключиться УГМК или ВЭБ.РФ. Логика консолидации отрасли заключается в снижении затрат за счет масштаба, контроля логистики и портов, а также минимизации убытков. Крупные игроки обладают развитыми сетями и способны выдерживать низкие цены, поглощая слабых конкурентов.
В условиях дефицитного государственного бюджета правительство ограничено в средствах для прямой финансовой помощи, но может эффективно помогать крупнейшим отраслевым игрокам путем регулирования тарифов и предоставления отсрочек по платежам.
Так, с мая по декабрь все сибирские компании получили компенсацию в размере 12,8% от железнодорожного тарифа на экспортные перевозки в северо-западном и южном направлениях. На текущий год РЖД и Кемеровская область заключили соглашение о гарантированной транспортировке 54,1 миллиона тонн угля на экспорт через восточные маршруты. Напомним, что в 2024 году доля угля в перевозках по Восточному полигону стабильно превышала 60%.
Для предприятий, столкнувшихся с высокой долговой нагрузкой, государство провело реструктуризацию долгов.
В июле правительство РФ продлило для угледобывающих предприятий сроки уплаты налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и страховых взносов, возникших по состоянию на 1 июня 2025 года, до 30 ноября. Минфин РФ поддержал угольную отрасль, предоставив отсрочку по налогам и взносам на общую сумму 63 миллиарда рублей.
Однако устойчивость отрасли будет зависеть не только от адаптации логистических цепочек к новым условиям, но и от темпов восстановления мирового спроса, а также динамики цен на уголь, как убеждены профильные эксперты.
В середине августа, незадолго до Дня шахтера, удача, похоже, улыбнулась угольщикам. «Мировые цены на уголь демонстрируют признаки разворота. Еще весной этого года фьючерсы на уголь в Ньюкасле, считающиеся мировым отраслевым бенчмарком, опускались ниже $100 за тонну, но сейчас они вернулись на уровень выше $110 за тонну», — отметил Калачев.
В июле в Европе из-за аномальной жары выросли спрос и цены на электроэнергию. По данным Всемирного банка, в июле цена на уголь из Австралии поднялась до максимального значения с января — $112,9 за метрическую тонну. В начале августа на фоне проливных дождей в регионах добычи подорожал энергетический уголь в Китае. Как сообщил Bloomberg, спотовые цены на уголь в порту Циньхуандао (КНР) увеличились всего за неделю до 678 юаней (около $94) за тонну.
Долгожданная «оттепель» пришла и на внутренний рынок: Банк России начал снижать ключевую ставку. Если к концу года курс рубля отступит назад, чего ожидают многие аналитики и о чем мечтают экспортеры, это также окажет существенную поддержку угольной отрасли.
Как заметил Нариман Тайкетаев, ценовая политика российских экспортеров сегодня преимущественно зависит от марки угля: для премиальных марок энергетических и коксующихся углей, не имеющих аналогов по качеству среди продукции конкурентов, дисконт минимален или отсутствует вовсе. Он ожидает расширения поставок российского угля не только в Китай и Индию, но и роста активности на перспективных направлениях, таких как Южная Корея и Вьетнам, а также на ближневосточных и африканских рынках (Египет, Марокко).
Во втором полугодии, на фоне сокращения добычи в Колумбии, Чернов прогнозирует увеличение спроса на российский энергетический уголь в Турции. При экстремальных погодных явлениях возможны и краткосрочные всплески восстановления спроса в Европе. По его мнению, в текущем году экспорт российского угля будет на уровне 190–200 миллионов тонн, стоимость российского энергетического угля к концу 2025 года может вырасти до $115–120 за тонну, а коксующегося — до $68 за тонну.
Несмотря на активно продвигаемую «зеленую» повестку на Западе, уголь по-прежнему остается основой мировой электроэнергетики, сталелитейной и цементной промышленности. Это особенно актуально для развивающихся стран, для которых уголь является наиболее доступным и дешевым источником энергии.
По оценкам Минэнерго, к 2030 году Россия сможет экспортировать через Восточный полигон около 210 миллионов тонн угля, а к 2035 году этот объем может вырасти до 270 миллионов тонн. Это означает, что российские шахтеры будут обеспечены работой на долгие годы.
