Прогноз на октябрь: курс рубля, вероятно, останется в диапазоне 84-89 за доллар.
Сентябрь вновь продемонстрировал непредсказуемый характер рубля. Несмотря на ожидания экспертов, что снижение ключевой ставки ослабит национальную валюту до 90 рублей за доллар, рубль, напротив, укрепился, поднявшись с 85,6 до 82,9 за американскую валюту. Однако, согласно прогнозам, в октябре и до конца года его способность противостоять давлению снизится.
Источник фото: Наталья Мущинкина
В основе динамики валютного рынка лежат геополитические факторы, которые в настоящее время развиваются в негативном ключе. Сохраняется риск вторичных санкций, поскольку США активно вводят ограничения против иностранных финансовых учреждений и компаний, сотрудничающих с Россией. Эти меры, наряду со сложностями в проведении международных платежей, падением экспортных доходов из-за снижения объемов добычи и спроса на энергоресурсы, оказывают давление на рубль.
Среди внутренних факторов, влияющих на курс рубля, стоит отметить бюджетный дефицит. По данным Министерства финансов, за первое полугодие он достиг 4,19 трлн рублей, что составляет 1,9% ВВП. Кроме того, замедление экономического роста России и снижение ключевой ставки Центрального банка также оказывают воздействие на национальную валюту.
Специалисты, опрошенные изданием, единодушны во мнении: в октябре ожидается постепенное ослабление рубля. Главный вопрос заключается лишь в конкретных показателях этой динамики.
Мнение экспертов
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets, считает, что государство целенаправленно движется к ослаблению национальной валюты до диапазона 90-100 рублей за доллар, что обеспечит комфортное наполнение бюджета за счёт экспорта энергоресурсов. Текущий бюджетный дефицит, по его мнению, отчасти обусловлен высоким курсом рубля и низкими ценами на нефть. Эти уровни, вероятно, сохранятся до конца года. Соответственно, в октябре ожидается “контролируемое снижение” курса, который будет находиться в диапазоне 84-89 рублей за доллар. На динамику рубля будут влиять несколько ключевых факторов: геополитическая ситуация и санкции, предстоящее решение Центрального банка по ключевой ставке 24 октября (более низкая ставка снижает привлекательность рублёвых активов), а также контролируемая Минфином политика продажи иностранной валюты и золота. Цены на нефть, зависящие от объёмов добычи, масштабов антироссийских санкций и обстановки на Ближнем Востоке, также играют важную роль, напрямую влияя на доходы бюджета и торговый баланс, который будет сокращаться из-за дешёвого экспорта и дорогого импорта.
Денис Астафьев, глава финтех-платформы SharesPro, прогнозирует постепенное ослабление рубля до уровня около 95 за доллар к осени. Основные причины – начало цикла снижения ключевой ставки Банком России, что уменьшает привлекательность рублёвых активов, а также сужение положительного сальдо текущего счёта из-за снижения экспортной выручки и роста импорта. Умеренные цены на нефть также способствуют этой тенденции. Однако валютные интервенции Минфина в рамках бюджетного правила помогут сдерживать волатильность. В отношении евро ситуация иная: ожидаемое смягчение денежной политики ФРС США и вероятная пауза Европейского центробанка создают условия для укрепления евро относительно доллара. Вследствие этого, к концу осени курс евро к рублю может достичь 110 рублей, а при неблагоприятных условиях, таких как падение цен на нефть или резкий рост импорта, возможно превышение этого уровня.
Алексей Лоссан, аналитик финансового маркетплейса «Сравни», подчеркивает, что ключевая ставка Центрального банка остаётся решающим фактором для курса рубля. Она напрямую влияет на привлекательность рублевых активов и помогает нивелировать внешнее давление. Недавнее снижение ставки до 17% демонстрирует осторожный подход регулятора, что указывает на сохранение жёсткой монетарной политики в ближайшие месяцы и поддержку для рубля. В октябре ожидается умеренная волатильность без резких колебаний. Базовый прогноз — удержание курса в диапазоне 85–95 рублей за доллар до конца года. По его словам, даже при изменении цен на нефть или временном увеличении импорта ситуацию можно контролировать, сохраняя привлекательность рублёвых инструментов.
