Экономист Арнетт: «Санкции способны замедлить рост ВВП, но не остановить его»
Европейский Союз 18 июля утвердил свой восемнадцатый пакет антироссийских санкций, направленных преимущественно на энергетический и банковский секторы. Ключевые меры включают запрет на эксплуатацию газопроводов «Северный поток», ограничения для «теневого» танкерного флота, снижение предельной цены на российскую нефть, эмбарго на импорт российских нефтепродуктов и отключение двадцати двух российских банков от мировых финансовых систем. В европейских кругах этот пакет уже охарактеризовали как наиболее суровый. О его потенциальном воздействии на экономику и население России рассказал Станислав Арнетт, младший научный сотрудник Центра стратегических исследований экономического факультета РУДН.
Фото: ru.wikipedia.org
Вопросы и ответы
— Содержание нового санкционного пакета вызвало удивление у многих экспертов. Европейские парламентарии ввели ограничения даже на газопровод «Северный поток», большая часть которого уже не функционирует из-за повреждений. Какова логика такого решения?
— По сути, данная мера блокирует последний прямой путь для российского газа в Европу, поскольку транзакции, транспортировка, обслуживание и поставки оборудования для этих трубопроводов отныне под запретом. В краткосрочной перспективе прямого негативного влияния не ожидается, так как «Северный поток-1» не используется с 2022 года. Однако это решение указывает на устойчивую тенденцию сокращения поставок российского газа на европейский рынок в долгосрочной перспективе. С экономической точки зрения, вероятно, следует ожидать усиления давления на курс рубля из-за уменьшения притока иностранной валюты.
— Среди прочих мер 18-й пакет санкций предусматривает снижение верхнего предела цен на нефть с 60 до 47,6 долларов за баррель. Примечательно, что в июне средняя цена российской нефти марки Urals составляла около 58,9 долларов. Кроме того, перед принятием пакета обсуждалась возможность введения «плавающего» потолка, который бы фиксировал цену на 15% ниже текущей рыночной. Как следует интерпретировать эти нововведения?
— Снижение ценового предела означает, что для европейских стран приобретение российской нефти по более высокой цене будет запрещено. На деле это подразумевает, что при строгом соблюдении санкций Россия будет ограничена в продаже сырой нефти по цене выше 47,6 долларов. Операции, использующие западное страхование или фрахт сверх этой суммы, станут нелегальными. В ближайшей перспективе влияние будет умеренным, поскольку Россия уже осуществляет прямые поставки нефти многим клиентам по ценам, часто превышающим потолок, избегая западного страхования. Иначе говоря, результативность этой меры сильно зависит от готовности покупателей обходить или следовать новым ограничениям. Однако маловероятно, что эта инициатива существенно изменит рыночную конъюнктуру, и нефть вряд ли будет продаваться ниже рыночной стоимости. Более того, ценовой потолок может парадоксальным образом спровоцировать рост мировых цен на нефть из-за сокращения предложения и увеличения стоимости страхования и фрахта вследствие возросшей неопределенности.
— Что подразумевает концепция «плавающего» потолка цен на нефть?
— «Плавающий» потолок — это механизм, который устанавливает максимально разрешенную цену на российскую нефть, привязывая её к актуальным рыночным котировкам. Европейский Союз договорился определять этот потолок на уровне примерно на 15% ниже среднемировой цены за предыдущие три месяца, что должно обеспечивать автоматическую адаптацию к изменениям на рынке. В ближайшее время, при текущих ценах, этот механизм будет действовать примерно на уровне 47,6 долларов. В среднесрочной перспективе, если мировые цены снизятся, «плавающий» потолок ужесточит ограничения, а при росте цен — ослабит их. Предполагается, что этот механизм создан для нивелирования негативных последствий в случае рыночных кризисов, подобных недавнему конфликту между Израилем и Ираном.
— Каково будет влияние санкций, направленных против «теневого флота», на Российскую Федерацию?
— Это решение приведет к тому, что ещё 105 танкеров потеряют возможность заходить в европейские порты, а также лишатся западного страхования и финансирования. Эта мера не является принципиально новой, она представляет собой лишь очередное расширение перечня судов, подпадающих под ограничения. В краткосрочной перспективе санкции в отношении этих судов могут усложнить и повысить стоимость транспортировки нефти по неофициальным маршрутам. Массовое применение санкций к судам-перевозчикам увеличивает логистические сложности для российских экспортеров.
— Каким образом совокупность этих мер Европейского Союза повлияет на повседневную жизнь и доходы граждан России?
— Анализ результатов предыдущих семнадцати пакетов санкций демонстрирует, что их воздействие носит умеренный характер: санкции могут замедлить экономическое развитие, но не способны его остановить. Текущий, 18-й пакет, не содержит кардинально новых ограничений, а лишь усиливает уже существующие. Тем не менее, их значимость не следует недооценивать. Важно подчеркнуть, что российская экономика продемонстрировала высокую адаптивность к внешнему давлению и ограничениям, успешно функционируя в таких условиях на протяжении последних трёх лет, что вызывает удивление у зарубежных аналитиков. Происходит активная диверсификация экспортных направлений, и этот процесс, по всей видимости, будет продолжен. Однако необходимо быть готовым и к возможным негативным последствиям. Из-за потенциального ослабления национальной валюты возможно повышение цен на импортные товары. Учитывая сокращение экспортной выручки нефтегазового сектора, можно прогнозировать постепенный рост цен на газ и нефтепродукты внутри страны.
