Эксперты анализируют, как увеличенный дефицит скажется на финансовом благополучии россиян.
В первом полугодии текущего года дефицит федерального бюджета России достиг 3,4% ВВП, о чем объявил премьер-министр Михаил Мишустин. Эта цифра значительно превзошла годовые ожидания, пересмотренные властями в мае-июне, и оказалась вдвое выше запланированного показателя. Эксперты предоставили подробный анализ причин такого резкого увеличения дефицита, рассказали о возможных мерах по его снижению и оценили потенциальное влияние на финансовое положение российских граждан.
Министерство финансов уточнило, что заявленный премьер-министром показатель относится к дефициту за первое полугодие относительно объема ВВП за тот же период, а не за весь год. Изначальный годовой прогноз на 2025 год составлял 1,7% ВВП. Согласно данным ведомства, дефицит федерального бюджета за шесть месяцев достиг 3,4 трлн рублей, что эквивалентно 1,6% от годовой оценки ВВП или 3,4% от ВВП первого полугодия. Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, назвал пять ключевых факторов, способствовавших росту бюджетного дефицита:
- Опережающее расходование средств: Значительные бюджетные средства были выплачены авансом уже в январе 2025 года, что привело к резкому увеличению расходов (на 64,1% по сравнению с январем 2024 года). Позднее рост замедлился, составив 12,9% за период с февраля по июнь. Это было вызвано необходимостью быстрого заключения контрактов и авансирования по стратегически важным направлениям, включая льготную ипотеку, социальную поддержку, агропромышленный комплекс и оборонные нужды.
- Снижение поступлений от нефтегазового сектора: Нефтегазовые доходы уменьшились на 16,9% в годовом выражении, достигнув 4,735 трлн рублей. Основными причинами стали падение средней цены на нефть (с $69,7 до $56 за баррель) и крепкий курс рубля (в бюджете был заложен средний курс 96,5 рубля за доллар). В результате бюджет недополучил около 447 млрд рублей, что усугубило дефицит.
- Перенос запланированных доходов: Часть поступлений, которые ожидались в первом полугодии, была фактически перенесена на второе полугодие, что временно увеличило дефицит в первой половине года.
- Недостаточный рост ненефтегазовых доходов: Несмотря на увеличение ненефтегазовых поступлений на 12,7% (до 12,85 трлн рублей) за счет роста НДС, НДФЛ и акцизов, их общий рост (2,8% за год) оказался ниже уровня инфляции (7,6%), что не позволило в полной мере компенсировать возросшие расходы.
- Высокие процентные ставки и внешнеэкономическая конъюнктура: Высокие ключевые ставки Центрального банка, направленные на сдерживание инфляции, и укрепление рубля (до 78 рублей за доллар вместо прогнозных значений) привели к снижению экспортных доходов, особенно в условиях падения мировых цен на нефть и металлы.
Экономические последствия текущего бюджетного дефицита для России могут быть разнообразными и во многом будут зависеть от стратегии правительства по его преодолению во втором полугодии. «Сам по себе рост дефицита не является катастрофическим, но он неизбежно увеличивает потребность в привлечении заемных средств или использовании резервов», — объясняет Чернов. — Увеличение объемов заимствований способно привести к росту внутренних процентных ставок и усилить давление на банковскую систему. Если же будут активно использоваться резервы, это ослабит «подушку безопасности» (Фонд национального благосостояния) страны, предназначенную для экстренных экономических ситуаций, полагает аналитик.
Игорь Николаев, главный научный сотрудник Института экономики РАН, подчеркивает, что дефицит необходимо компенсировать, что неизбежно ведет к риску увеличения налогового бремени. «Напомню, что с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль была повышена с 20% до 25%. Также была введена прогрессивная шкала подоходного налога и скорректированы рентные платежи, — комментирует эксперт. — Возможно, столь масштабных изменений сейчас не предвидится, но дальнейшее повышение налогов весьма вероятно». Дефицит, превышающий запланированный уровень, представляет собой серьезное экономическое бремя, сдерживающее рост. Обычно в таких случаях сокращение начинается с инвестиционных расходов. Однако Николаев полагает, что социальные расходы для населения будут сокращаться лишь минимально.
Каковы дальнейшие перспективы? По оценке Игоря Николаева, в текущем году дефицит может оказаться еще выше, чем в кризисном 2020 году, когда он достиг 4,1 трлн рублей. «Я предполагаю, что по итогам 2025 года дефицит составит около 8 трлн рублей, что, хотя и будет менее 4% от ВВП, все равно является весьма значительной суммой», — отмечает Николаев. Впрочем, существуют и более умеренные прогнозы. Владимир Чернов, например, считает, что при сохранении тенденции роста расходов (например, на оборонные нужды или льготную ипотеку) и низких нефтегазовых доходов, дефицит бюджета может достичь 5 трлн рублей, что составит 2–2,5% ВВП по итогам года.
