Эксперты прогнозируют скорый конец дезинфляционного тренда
В России наблюдается противоречивая динамика потребительских цен. В то время как Росстат отмечает снижение цен пятую неделю подряд (на 0,04% за последнюю неделю), население, по данным опроса Центробанка, предвидит скорое завершение этого сезонного спада, обусловленного удешевлением овощей и фруктов. Инфляционные ожидания граждан в августе увеличились на 0,5% до 13,5% по сравнению с июлем, а их собственная оценка текущей инфляции выросла еще существеннее – на 1,1%, достигнув 16,1%.
По данным Минэкономразвития, с 12 по 18 августа наиболее заметное удешевление произошло в категории овощей и фруктов (в среднем на 3,7%). В частности, снизились цены на картофель (-8,9%), капусту и морковь (-6,2%), свеклу (-6,3%), лук (-6,7%), помидоры (-7,4%), бананы (-1,8%) и яблоки (-1,4%). Однако темпы этого снижения замедляются, указывая на ослабление сезонного фактора. При этом огурцы вновь подорожали, на этот раз на 5,2%.
Годовая инфляция к 18 августа снизилась до 8,46% с 8,55% на 11 августа. Тем не менее, общую картину омрачает непрерывный рост цен на автомобильное топливо, увеличившихся за неделю на 0,4%. Среди непродовольственных товаров также зафиксирован рост цен на 0,1% (после 0,04% неделей ранее), а в сфере услуг – на 0,06% (против 0,07% неделей ранее).
Директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка Андрей Ганган подчеркнул, что текущая ситуация с ценами не так однозначна, как кажется. По его словам, потребители осознают неустойчивость и краткосрочный характер дезинфляционного тренда. «Рано говорить о полной победе над инфляцией… Не все товары и, уж тем более, услуги дешевеют так, как овощи для борща… Мы анализируем данные за более длительные периоды – месяцы и кварталы, а не только недельные показатели», – пояснил чиновник.
Эксперты, опрошенные «МК», также отмечают противоречивый характер происходящих процессов. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что для Центрального банка ключевыми при принятии решения по ставке 12 сентября станут два фактора: продолжающийся рост инфляционных ожиданий населения (до 13,5% в августе) и увеличение воспринимаемой инфляции (на 1,1% до 16,1%).
«Несмотря на пятинедельное снижение потребительских цен и необходимость смягчения монетарной политики на фоне замедления роста ВВП (до 1,1% во втором квартале), проинфляционные факторы остаются значительными, – подчеркивает Чернов. – К ним относится и ослабление рубля, последовавшее за отменой требования об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. В таких условиях Банк России может снизить ключевую ставку лишь на 50–150 базисных пунктов, основываясь на дальнейших макроэкономических данных. Вероятно, в сентябре ставка будет снижена до 17% годовых».
Несмотря на устойчивый рост инфляционных ожиданий населения, ЦБ снизил ставку на 1% в июне и еще на 2% в июле. Однако Андрей Ганган не исключил, что для достижения «устойчивого замедления инфляции» регулятору, возможно, придется сохранить текущую ставку на уровне 18%. Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев согласен с этим, отмечая, что сезонное снижение цен на продукты «борщевого набора» скоро подойдет к концу. Осенью, по его мнению, возрастут проинфляционные риски, связанные с ростом цен на бензин, повышением тарифов естественных монополий (что увеличит себестоимость производства многих товаров и услуг), геополитической нестабильностью и вероятным ослаблением курса рубля. Предприниматели, сталкивающиеся с ростом издержек, будут вынуждены повышать цены на свою продукцию.
«Конечно, риски будут, но я не ожидаю слишком сильного разгона инфляции, хотя осенью темпы будут выше, чем сейчас, – комментирует доктор экономических наук Алексей Ведев. – Экономика замедляется, промышленность показывает признаки рецессии, спрос ослабевает, заработные платы не растут. А если ключевая ставка останется на уровне 18%, это приведет к полному торможению экономики».
